종목분석 - 삼양사(145990)

오늘은 삼양그룹의 핵심이라 불러도 좋을 회사 삼양사에 대하여 알아보자. 

식품(큐원, 상쾌환) 사업부와 화학 사업부가 거의 절반씩 매출을 책임지고 있는 식품 화학 회사이다. 

식품 매출의 대부분은 내수에서 발생하므로, 국내 경기 변동에 민감할 것 같다. 

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삼양사(145990)

1. 매출실적

 

2. 시가총액

 

3. 재무비율

 

4. 배당률

 

5. 채권 및 자산 회전율

 

6. 호재 or 악재

- 전자공시 

  1) 악재 - 20.03.02 : 무보증 사채 (1,400억) 발행 -> 용도: 외화 단기차입금 상환 및 외화매입채무 변제 

            - 19.01.18 : 무보증 사채 (2,500억) 발행 -> 용도: 외하 단기차입금 상환 및 외화매입채무 변제 

 - 뉴스

  1) 호재 - 21.10.26 : 식품사업부, 고부가가치 식품소재 투자 확대 

              https://www.businesspost.co.kr/BP?command=article_view&num=256385 

삼양사 기능성 표시 식품에 올라타나, 송자량 고부가가치 식품소재 키워

   2) 악재 - 21.06.28 : 차입금 증가 문제 

                http://www.econovill.com/news/articleView.html?idxno=537850 

차입금 너무 늘렸나…삼양사, 신용 하향트리거 일부 충족 - 이코노믹리뷰

             - 21.06.17 : 원재료비 상승에 의한 수익성 악화

                http://www.newstomato.com/ReadNews.aspx?no=1052613&inflow=N 

[IB토마토](크레딧시그널)삼양사, 원재료값 부담에 수익성 우려 커졌다

7. 나의 생각 

• 외형 확장을 위하여 합병 등을 많이 진행한 것에 비하여 부채만 증가하고 매출은 지지부진한 느낌
• 흡수합병 등의 이유로 자금이 부족하여 외부 자금을 끌어들인 것은 이해하지만 2년 동안 3,900억의 사채 발행은 과하지 않은가? 21년 예상 매출 대비 약 17%는 많은 것 같다. 
• 지난 실적 대비 PER이 9 ~ 11 정도로 회사가 저평가되어 있는 것은 투자 요소로서 매력적임. 
• 총 발생 주식 중, 약 70%가 지주회사 및 특수관계인들이 소유하고 있고, 유동주식 수가 30%도 되지 않는 것은 공매도 등에 영향을 적게 받을 수 있겠으나, 매매로 인한 차익실현이 쉽지는 않다고 생각됨. 
• 장기 보유하고 있으면 좋을 수도 있으나, 3개월 ~ 6개월 정도 보유하면서 수익을 내기에 어렵게 생각됨.

 

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