경제적 자유

오늘은 삼양그룹의 핵심이라 불러도 좋을 회사 삼양사에 대하여 알아보자. 

식품(큐원, 상쾌환) 사업부와 화학 사업부가 거의 절반씩 매출을 책임지고 있는 식품 화학 회사이다. 

식품 매출의 대부분은 내수에서 발생하므로, 국내 경기 변동에 민감할 것 같다. 

삼양사(145990)

1. 매출실적

2. 시가총액

3. 재무비율

4. 배당률

5. 채권 및 자산 회전율

6. 호재 or 악재

- 전자공시 

  1) 악재 - 20.03.02 : 무보증 사채 (1,400억) 발행 -> 용도: 외화 단기차입금 상환 및 외화매입채무 변제 

            - 19.01.18 : 무보증 사채 (2,500억) 발행 -> 용도: 외하 단기차입금 상환 및 외화매입채무 변제 

 - 뉴스

  1) 호재 - 21.10.26 : 식품사업부, 고부가가치 식품소재 투자 확대 

              https://www.businesspost.co.kr/BP?command=article_view&num=256385 

   2) 악재 - 21.06.28 : 차입금 증가 문제 

                http://www.econovill.com/news/articleView.html?idxno=537850 

             - 21.06.17 : 원재료비 상승에 의한 수익성 악화

                http://www.newstomato.com/ReadNews.aspx?no=1052613&inflow=N 

7. 나의 생각 

• 외형 확장을 위하여 합병 등을 많이 진행한 것에 비하여 부채만 증가하고 매출은 지지부진한 느낌
• 흡수합병 등의 이유로 자금이 부족하여 외부 자금을 끌어들인 것은 이해하지만 2년 동안 3,900억의 사채 발행은 과하지 않은가? 21년 예상 매출 대비 약 17%는 많은 것 같다. 
• 지난 실적 대비 PER이 9 ~ 11 정도로 회사가 저평가되어 있는 것은 투자 요소로서 매력적임. 
• 총 발생 주식 중, 약 70%가 지주회사 및 특수관계인들이 소유하고 있고, 유동주식 수가 30%도 되지 않는 것은 공매도 등에 영향을 적게 받을 수 있겠으나, 매매로 인한 차익실현이 쉽지는 않다고 생각됨. 
• 장기 보유하고 있으면 좋을 수도 있으나, 3개월 ~ 6개월 정도 보유하면서 수익을 내기에 어렵게 생각됨.

종목분석 - 삼양 홀딩스 보기  

오늘은 삼양홀딩스입니다. 우리가 알고 있는 큐원(설탕, 밀가루, 호떡믹스 생산)과 숙취해소제 상쾌환을 만드는 삼양사의 지주회사입니다.

삼양라면 만드는 회사인 줄 알았는데 삼양라면은 삼양식품으로 다른 회사가 있네요. 

삼양홀딩스(000070)

1. 매출실적

2. 시가총액

3. 재무비율

4. 배당률

5. 채권 및 자산회전율

6. 자회사 및 매출 비중

7. 나의 생각

• 이 회사의 시가배당률(배당금)과 낮은 PER을 보고 해당 종목을 선택했으나, 무엇인가를 생산하여 매출을 일으키는 것이 아닌, 삼양그룹의 지주회사로서 자회사의 배당수익, 상표권 사용수익, 임대 수익 등으로 이익이 나는 구조.
• 회사 스스로의 성장이 아닌 자회사의 성장에 의해 성장되는 회사로서 투자의 매력도가 떨어진다고 생각됨
• 매출의 대부분은 화학 및 식품에서 나오고 있으며, 자회사 중 유일한 상장회사는 삼양사이며 해당 회사에서 식품 및 화학 관련 제품을 생산 판매하고 있음.
• 투자를 하게 되면 현 삼양홀딩스보다는 삼양사가 더 나을 것 같음.

종목분석 - 삼양사 보기 

오늘은 한일시멘트에 대하여 알아보겠습니다. 

누구나 시멘트 회사 하면 이곳을 떠올릴 것이라 생각되는 회사. 

다만 내수시장 위주의 산업이어서 아무래도 국내에 대규모 토목공사(3기 신도시 같은)가 있어야 매출이 올라가고 주가도 올라가겠지요.

한일시멘트(300720)

1. 매출실적

2. 시가총액

3. 재무비율

4. 배당율

5. 채권 및 자산회전율

6. 호재 or 악재

  - 전자공시

     1) 호재 - 21.07.09 : 액면분할 (주식수 6,926,154 -> 69,261,540) 

               - 20.05.14 : 에이치엘 케이 홀딩스 흡수합병 -> 한일 현대시멘트의 지분 84% 보유로 수직계열화 

               - 18.11.07 : 자사주 공개 매수 (1,800,000 주)

     2) 악재 - 19.04.11 : 회사채 600억 원 발행 (상환일 : 22.04.12) 

  - 뉴스 

    1) 호재 

        : 21.10.13 - 시멘트 가격 인상 3, 4분기 실적 개선 전망

          https://www.fnnews.com/news/202110131809088289

          21.07.09 - 액면분할

          https://www.edaily.co.kr/news/read?newsId=02889686629112880&mediaCodeNo=257&OutLnkChk=Y 

          21.04.27 - 무분규 임금협상 타결  

          https://www.fnnews.com/news/202104271744275972 

    2) 악재 

       : 21.08.05 - 불공정 거래 의혹

        http://www.kyeonggi.com/news/articleView.html?idxno=2375404 

         21.07.11 - 공주공장 작업자 사망사고 

        https://www.hani.co.kr/arti/area/chungcheong/1002989.html 

7. 나의 생각

• 배당률과 PER 기준으로 업체 분류를 했는데 20년도의 당좌비율이 너무 떨어짐, 에이치엘 케이 홀딩스 합병으로 그런 것 같은데, 금년도 실적이 나오는 것을 확인해야 할 필요성이 있을 것 같음. 
• PER이 8.5 정도면 저평가라 생각하는데 동종업계 PER 자체가 높지 않음(11.15)
• 배당률은 높은 편이지만 많은 기사에서 오너가에 많은 배당금이 가게 하기 위함인 것으로 생각됨.
• 매출액의 약 50% 정도가 시멘트이고, 내수 비중이 높다 보니, 국내 토목건설 이슈가 있어야 주가가 크게 오를 것 같음.
• 오너 일가가 약 70%의 지분을 보유하고 있어서 주가의 변동폭이 크지 않을 것이라 예상됨. 

유니드에 대하여 조금 더 깊이 확인해 보았다. 

1. 외국인 투자비율

외국인 지분율은 약 14% 정도이며, 최근 3년 동안 지속적으로 점유율이 증대되어 왔음. 

국내 기관의 점유율은 들쑥날쑥한 것이 마음에 걸리기는 하지만, 그래도 외국인 투자가 일시적인 것이 아니라 지속적인

투자라는 점에서 향후 주가 상승을 기대할 만하다. 

2. 최근 3개월 외국인 & 기관 매매 변동 

기관과 외국인의 투자 시점이 주가가 급격히 상승 후, 차익 실현으로 매도 증가로 주가 하락. 

3. 순익 변동 추이

코스피 및 화학섹터 평균값과 비교 시, 순이익 증가율 및 순이익률은 코스피 평균보다 높은 것을 알 수 있음. 

이익률 및 증가율이 우상향으로 있는 만큼 향후 전망도 밝을 것으로 추정.

나의 판단으로는 투자하기에 적당한 종목으로 생각된다. 

하지만 아직은 실전 투자를 하기에 나의 분석력의 정확도를 알 수 없으므로, 이 종목에 대하여 모의 투자를 해봐야겠다.